Le scénario géopolitique actuel, redéfini par l'invasion russe de l'Ukraine en février 2022, a transformé les institutions financières européennes en véritables fronts de guerre hybride. Dans ce contexte, Euroclear, le géant belge des services financiers et dépositaire central de titres, est devenu l'épicentre d'un conflit sans précédent pour la gestion d'environ 193-210 milliards d'euros d'actifs de la Banque Centrale Russe, actuellement immobilisés sous le régime de sanctions de l'Union Européenne.1
La centralité d'Euroclear dans le système de règlement international a fait de la société, et en particulier de sa direction opérationnelle représentée par la PDG Valérie Urbain, la cible principale d'une opération complexe d'influence et d'intimidation orchestrée par les appareils de sécurité russes.3 Cette campagne ne se limite pas à des pressions diplomatiques ou juridiques, mais s'est manifestée à travers l'action de personnages au sein du périmètre de l'entreprise, comme le banquier français Olivier Huby, et à travers des menaces explicites de représailles systémiques contre les États, les sociétés et les individus.4
Le Rôle d'Olivier Huby et l'Infiltration dans le Périmètre d'Euroclear
La figure d'Olivier Huby représente une étude de cas paradigmatique sur la capacité d'infiltration russe dans les élites financières européennes. Huby, 68 ans, possède un curriculum académique et professionnel de très haut niveau, s'étant formé à l'École nationale des ponts et chaussées de Paris et au Massachusetts Institute of Technology (MIT) aux États-Unis.3
Sa trajectoire professionnelle a croisé la diplomatie et la finance internationale, avec des expériences de jeunesse dans les ambassades françaises à Prague et Moscou durant l'ère Brejnev, suivies de rôles importants dans des institutions comme Paribas (aujourd'hui BNP Paribas) et Axa.3 En 1999, Huby a cofondé Mfex (Mutual Funds Exchange), une plateforme mondiale de distribution de fonds qui a été acquise par Euroclear en 2021.3
Bien que Huby n'occupait pas de rôle managérial ou consultatif formel au sein du groupe Euroclear après l'acquisition, sa position de membre du conseil d'administration de Mfex lui a garanti un accès privilégié aux plus hauts niveaux de la direction de l'entreprise.3 Cet accès a été systématiquement détourné pour tenter d'influencer les processus décisionnels relatifs aux actifs russes, précisément au moment où l'Union Européenne intensifiait les négociations avec la Belgique pour l'utilisation des intérêts générés par ces fonds pour le soutien militaire et la reconstruction de l'Ukraine.3
Les enquêtes menées par un consortium journalistique comprenant EUobserver, Humo, De Morgen et le Dossier Center ont révélé que Huby opérait comme un intermédiaire de facto pour les services russes, cherchant à organiser des rencontres entre la PDG Valérie Urbain et des officiers du renseignement moscovite.3
Documentation et Analyse des Voyages en Russie (2015-2024)
L'élément le plus déconcertant issu de l'analyse des données de voyage fournies par le Dossier Center concerne l'intensité des contacts physiques d'Olivier Huby avec le territoire russe. Entre le 1er janvier 2015 et le 18 décembre 2024, Huby a réservé un total de 155 vols vers et depuis la Russie.3 Une telle fréquence, équivalant à environ 15 voyages par an pendant une décennie, suggère une profondeur de liens qui dépasse toute motivation professionnelle ou personnelle plausible liée au secteur bancaire européen, en particulier pour un individu sans rôles opérationnels directs sur le marché russe pour le compte d'Euroclear.3
Distribution Géographique des Voyages d'Olivier Huby
| Localité | Pertinence Stratégique |
|---|---|
| Moscou | Centre névralgique politique et financier ; siège du Bolchoï ; quartier général du GRU et du SVR3 |
| Saint-Pétersbourg | Deuxième capitale et hub pour les élites proches du Kremlin3 |
| Arkhangelsk | Port arctique stratégique ; proximité des bases navales et de tests de missiles3 |
| Ijevsk | Centre de production d'armements légers (Groupe Kalachnikov)3 |
| Kazan | Hub aéronautique et technologique ; capitale industrielle du Tatarstan3 |
| Krasnoïarsk | Centre industriel sibérien et hub logistique minier3 |
| Novossibirsk | Ville de la science et de la technologie ; nœud ferroviaire et militaire important3 |
| Tomsk | Centre académique et industriel sibérien spécialisé en ingénierie3 |
| Iekaterinbourg | Capitale de l'Oural ; centre de la métallurgie et de l'industrie lourde liée à la défense3 |
Huby a justifié cette activité de voyage frénétique comme faisant partie de sa "vie privée", citant une passion pour le ballet russe et le Théâtre Bolchoï, dont il se déclare mécène et donateur.5 Cependant, cette explication apparaît fragile aux yeux des analystes du renseignement occidental, car elle ne justifie pas les voyages vers des localités sibériennes reculées dépourvues de théâtres de ballet d'envergure internationale.3
Au contraire, la fréquence des vols a été considérée comme un "signal d'alarme" par les services de sécurité, conduisant au soupçon que Huby pourrait agir comme un agent d'influence ou un agent double, exploitant son appartenance à l'élite parisienne pour opérer dans une zone grise entre diplomatie culturelle et espionnage économique.3
Affiliations et Relations Financières avec les Appareils Russes
Le réseau de Huby n'est pas seulement constitué de déplacements physiques, mais est enraciné dans des affiliations formelles avec des organisations qui servent de bras opérationnels du pouvoir russe. Huby est membre de la Société Géographique Russe (RGO), une institution qui, malgré son nom académique, est étroitement contrôlée par le Kremlin.5
La RGO a pour président du conseil d'administration Vladimir Poutine et pour président Sergueï Choïgou, ancien ministre de la Défense.5 L'organisation est connue pour coopérer étroitement avec les forces armées et le renseignement russe, utilisant des expéditions et des projets de recherche comme couverture pour des activités géostratégiques.5
La Campagne d'Intimidation Contre Valérie Urbain
L'activité de Huby a pris des contours menaçants à partir de mai 2024, coïncidant avec la nomination de Valérie Urbain au poste de PDG d'Euroclear et avec l'accélération des plans européens pour l'utilisation des bénéfices issus des actifs russes.5
La Menace des Officiers à Genève
Peu après son entrée en fonction le 7 mai 2024, Huby a approché Urbain lors d'une réunion de haut niveau. À cette occasion, il lui a montré sur son téléphone les photographies de deux officiers de haut rang des services secrets russes en uniforme militaire, rapportant que ces "amis" voulaient la rencontrer à Genève.3 Le message implicite était clair : la PDG d'Euroclear était dans le viseur des appareils de sécurité russes, et le refus de négocier entraînerait des conséquences personnelles.3
La "Vengeance" contre le Management
La stratégie de Huby ne s'est pas limitée à Urbain seule. À la mi-2024, il a approché un autre membre du comité exécutif d'Euroclear, lui demandant de rencontrer ses contacts du renseignement russe. Face au refus du dirigeant, Huby a formulé des menaces explicites, suggérant que la maison du dirigeant pourrait "prendre feu" ou que son animal de compagnie pourrait "mourir subitement".3
L'Incident de 2025 et le Climat de Peur
Le point culminant de cette pression s'est produit au premier semestre 2025. Un haut dirigeant d'Euroclear a été impliqué dans un épisode de violence physique devant un lieu public.5 Après l'incident, Huby aurait de nouveau contacté Valérie Urbain, faisant référence à l'incident avec une question rhétorique : "Tu ne veux quand même pas finir comme ça, toi aussi ?".5
La Doctrine Russe de la "Vengeance Éternelle" contre les États et les Sociétés
La campagne contre Euroclear n'est pas un phénomène isolé, mais s'inscrit dans une doctrine de représailles globale que le Kremlin a explicitement communiquée aux dirigeants politiques belges et européens. Le Premier ministre belge, Bart De Wever, a publiquement révélé que Moscou avait envoyé des avertissements formels selon lesquels, si les avoirs russes étaient confisqués ou utilisés, la Belgique et lui personnellement en ressentiraient les effets "pour l'éternité".1
Menaces aux États Souverains
| Type de Menace | Mécanisme de Représailles Russe |
|---|---|
| Instabilité Financière | Effondrement de la confiance dans l'Euro comme monnaie de réserve si les dépositaires centraux (CSD) ne sont plus perçus comme sûrs2 |
| Risque d'Insolvabilité | Possible faillite d'Euroclear en raison de procès de plusieurs milliards dans les tribunaux russes et internationaux2 |
| Escalade Nucléaire | Rhétorique du Kremlin (Medvedev) évoquant l'utilisation d'armes nucléaires contre la Belgique en réponse au "vol" des actifs1 |
| Cyber-sabotage | Attaques contre les infrastructures critiques, ports et aéroports belges, déjà détectées pendant les négociations UE1 |
Synthèse des Preuves Documentées
| Catégorie | Détails Documentés | Source |
|---|---|---|
| Profil Olivier Huby | Co-fondateur Mfex, membre du CA Mfex (Euroclear), diplomatie Guerre Froide | 3 |
| Fréquence des Voyages | 155 vols en 10 ans (2015-2024) ; 14 après février 2022 | 3 |
| Liens Russes | Membre RGO (Poutine/Choïgou), contacts MGIMO, soupçonné d'être agent double | 3 |
| Menaces à V. Urbain | Photos d'officiers du renseignement ; menace post-incident bar ; pression rencontres Genève | 3 |
| Actifs à Risque | 193-210 milliards € de fonds souverains russes chez Euroclear | 1 |
| Représailles Étatiques | "Conséquences pour l'éternité" contre la Belgique et Bart De Wever | 1 |
| Actions Juridiques | Demande de dommages de 230 milliards $ par la Banque Centrale Russe | 1 |
Bibliographie
- Belgian politicians and finance bosses targeted by Russian intelligence - The Guardian
- EU leaders weigh using frozen Russian assets to help Ukraine - WSB Radio
- Bolshoi-loving banker threatened Euroclear CEO, amid EU talks on Russian assets - EUobserver
- Russia Launches Intimidation Campaign in Belgium - United24 Media
- French banker tied to Russia threatened Euroclear CEO - NV.ua